股市反弹无碍资金流入 债市一二级|格策女友安娜 凯瑟

上海杰彻自动化设备有限公司 发布时间:2015-10-22 13:08:52
股市反弹无碍资金流入 债市一二级市场延续火爆

  ⊙记 王诚诚 ○编辑 于勇

  股市近期的反弹并未阻碍债市的火爆,随着“资产配置荒”的持续发酵,资金不断涌入债券市场。近期债市二级市场收益率不断下行,10年期国债中标利率甚至在昨日跌破3%,为2008年全球金融危机以来首次。分析人士指出,在宏观信托刚兑面临打破、机构风险偏好下降的背景下,债券是目前情况下难得的优质资产,资金有望继续流入债券市场,市场慢牛行情有望延续。

  国债利率进入“2”时代

  十一假期过后股市一改往日颓势,上证指数一度站上3300点,创业板走出四阳,从底部反弹近30%。然而,个股的380fe749cf6ecb8121433d1c469b4506猛进也未能阻挡债市的火热景象。债市一级债市发行、二级市场表现以及国债期货均表现向好,甚至在股市调整期间呈现加速上涨迹象。

  昨日发行的10年期债中标利率跌破3%,为2008年12月来首次,国债利率正式进入“2”时代

  析人士指出,虽然利率短期下行为e42224d06d2024599a539ce55945b509易盘主导,有获利了结的压,但在23294a7f4e44c268604d41eed6973fd0业产业链去产能,传统增长动能缺失的背景下,利率下行大势所趋。

  “目的基本面提供了一个比较安全的做多时间口,通胀回落,经济探底。降低社会融资成本仍是货币政策的一个重要目标,未来降息降准概率仍然存在。更重要的是,人民币的坚挺消除了银行未来头寸的不确定性。”

  中信建投黄文涛指出,虽然今年e7a7b9c1d9282082b7e4fd026109e095债券收益率下行已经较大,但由于等待入市的资金量较大,预计收益率将在犹豫中震荡下行。风险偏好回落下债券市场资金仍然常宽裕,无是配置型的银行还是交易型机构,欠配情况都比较严重,虽然债券市场的绝对收益率水平已经较低,但短期也2c50fb01fe659b26f727fcace42d2ab3有能替代债券的类固收产品,中期仍然看多利率债的交易性机会

  股市反弹无碍资金流入

  事实上,从利率债到信债,债券市全面走牛已经持续了26aa7df14b89c9c7c9fd286d26a9a25e段时。自从6月股票市场经历暴跌、IPO暂停之后,资金持续流入债券市场,即便股市近期有所反弹,这一进程也仍在持续。记者了解到,很多公募基金的债券基金还在被持续净申购,由于大量资金持续涌入,不少基金公司甚至开始“门谢”,暂停基的大额申购。

  “益市场已经不可能像上半年一样提供充配资、杠杆、股权质押、IPO等持续‘正回2cf533e5cc5416927c6356b51c2f765b’的基础资产,吸引力已经大不如前,难以引发资产配置从债券重新大幅回流股市的趋势,机构缺乏高收益资产配置的格局不会改变,机构73b0bd4bf353202428314490e17299e5‘缺资产’的常态并未发生根本改变,导致债券市场仍然会慢牛延续。”国泰君安固定收益分析师徐寒飞指出。

  所谓的“缺资产”指的是,在股票市场经历大幅调整、信托刚性兑付逐步打破,货币基金收益率持续下行的背景下,大量资金需要配置,而债券成为为数不多的优质资产。此外,近期公布的宏观数据仍偏弱,人民币汇率保持稳定,央行[微博]四1b53b3c5256d91100d6f135e0d00c01a67dbcf68a57906dcb0ec480e7e85度降准是大概率事件。“市场债券市场收益率继续下降会持续,不排除四季度会有惊喜。”

  不过也市场人士指出,股65c18aa24d9b2078ce38b7afd42b90d8场历来存在跷跷板效应,未来随着股市走强,不排除债市资金a8effa3d758e13e2362dacfbd709d8db流股市。此外,孔艳菲,需要密切关注人民币汇率变化,一旦再次出现贬值预期也将d7a4cc73f172f8cb896b6cbf6d56d33e得资金宽松局面难以持续。 THE_END


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